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扶持政策伴随需求回升 动力煤价格止跌可期

编辑:上海证券报     文章来源:上海证券报     浏览次数:1238     发布时间:2013-08-19

今夏以来持续的高温天气,使得全社会用电回升,电企日耗煤量大幅攀升,逐步消耗了原先充足的库存,而库存的下降以及动力煤价格持续暴跌,则刺激了电企刚性补库存的需求,同时,近期地方政府接连出手煤炭扶持政策,也给市场打了一剂强行针,国内动力煤价格止跌可以期待。

  煤炭扶持政策接连出台,山西煤电双方签约协作。继山西省发布煤炭二十条办法之后,8月8日,山西省内7大煤炭集团与中国华能等5大国电集团及省外电力企业签订煤炭购销中长期协议,并确立战略协作伙伴关系,为煤电市场化革新、建立新型和谐煤电关系迈出了重要一步。山西二十条清理了煤炭职业不合理收费,为煤炭企业减负,而此次煤电企业签订中长期供货协议,明确约定了煤炭供应的数量和质量,可以在一定程度上锁定煤炭企业利润,减少经营风险。山西省煤炭市场的新动向,对其他煤炭重省而言具有引导意义,各地也有望进一步推出煤炭扶持政策。
  国内煤炭运输价格继续上涨,港口活跃度有所回升。具有煤市风向标作用的国内煤炭运输价格在7月底迎来向上拐点,从中国沿海煤炭运价指数(CBCFI)来看,8月14日秦皇岛-广州、秦皇岛-宁波、秦皇岛-上海煤炭运费分别为35.9元/吨、33.7元/吨、28.3元/吨,比7月31日分别上涨2.5元/吨、3.8元/吨、4.3元/吨。动力煤价格的持续下跌不仅刺激了电企刚性补库存的需求,也使得煤炭贸易商重新加入市场。此刻港口煤炭交易有所活跃,沿海煤炭运输形势好转,港口活跃度的提高,有助于大型煤炭企业完成经营指标。
  电企煤炭库存回落,补库存周期即将开启。加入7月以来,全国多地出现极端高温天气,使得全社会用电量持续上涨。8月14日,国家动力局发布7月份全社会用电量等数据,7月份全社会用电量4950亿千瓦时,同比增长8.8%,比上月提高2.5%,比去年同期提高4.3%。超预期的高温天气使得电力企业日耗煤量大幅上升,据上证资讯统计,8月9日南方六大电力集团沿海电厂煤炭日耗合计85.6万吨,较6月30日70.3万吨增长21.76%;煤炭库存合计1313.8万吨,而6月30日该数值为1580.4万吨;重点电厂可用天数为15.4天,而二季度重点电厂可用天数遍及在20天以上。 一般而言,当重点电厂可用天数低于15天时,电厂会考虑补库存,在此期间对于煤炭价格影响不大;而当重点电厂可用天数低于10天时,电厂才会考虑加大采购力度,在此期间会对煤炭价格产生一定影响。此刻国内重点电厂可用天数根本维持在15天左右,短期内库存的减少对煤炭价格影响不大,如果未来电厂库存进一步走低,动力煤价格则可望止跌企稳。
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